也就是说，国内股市下跌，对国内房地产市场的融资有一定的影响，但是其影响不大，而且有相关的替代性。在这种情况下，国内股市的快速下跌并不意味着中国实体经济发生多大的变化，更不能说国内股市的下跌对实体经济有多大影响。既然国内股市的下跌并不意味着中国实体经济出现巨大的变化，那么政府是否要对跌跌不休的股市采取什么措施，就不是有理由，也不是十分必要了。

    但是，我们仍然需要分析国内股市为什么会在近半年来快速下跌，而且跌得如此之严重。可以说，国内股市的下跌，最为关键的问题仍然是制度性原因，是制度性缺陷。2005年以来的股权分置改革，推动了中国股市在2年的时间上涨6倍以上，促进国内股市的繁荣。但是，这种推动同时吹起中国股市的泡沫，而且是一个巨大的泡沫。因此，最近，国内股市的下跌，有挤出股市泡沫的因素。但是，股市的下跌挤出泡沫仅是股市下跌的一个因素，而且还不是最为重要的因素。最为重要的因素仍然在于股权分置的制度缺陷及改革这种制度缺陷所造成的后遗症，在于中国股市的基础性制度缺失。因此，对于跌跌不休的股市，政府没有救市不救市的说法，只有如何来改善与调整目前一系列的不合理的制度，只有通过制度改革与完善来保证有效的市场秩序建立，保证市场的公平公正公开。这才是政府的职责，而不是什么救市不救市。比如最近证监会出台的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》等制度规则的出台，就是对股权分置改革的制度后遗症的一种修正。还有，4月23日国务院批准，财政部、国家税务总局决定，从2008年4月24号起，调整证券（股票）交易印花税率，由现行千分之三调整为千分之一，就是要改变这种不合理的税收制度。

    还有，这次股市的跌跌不休，与政府对一些上市公司的管制有关。比如，政府对石油、电力等上市公司的价格管制，使得中石油、中石化、国内电力等上市公司经营处于严重的亏损状态。如果作为占上市公司绝对比重的这些大型公司，由于政府管制而严重亏损，那么这些公司的股价还可能继续跌跌不休。在这种情况下，不仅会严重打击投资者对市场的信心，也会增加上市公司一系列的政策不确定性。在这种情况下，上市公司股票价格下跌了，也会严重拖低股市指数。目前股市的情况是，只要两大石油股的价格不稳定并下跌，那么要建立股市的信心是不可能的。

    因此，在目前的情况下，并非政府要出台什么股市救市或不救市的政策，而是政府要全面清理与改善目前国内股市不合理的制度规则，要减少政府对上市公司产品的价格干预，并在此基础上来重建投资者的信心。如果投资者的信心不能建立，中国股市如何能够持续稳定健康的发展？而股票交易印花税的调整也正是增强投资者信心的重要方面。

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